全球经济放缓，但近来却也不乏引人注目的兼并收购：陶氏化学刚刚收购了罗门哈斯，英博啤酒并购了安海斯－布希，必和必拓对力拓提出收购要求，微软也有可能再次发起对雅虎的收购，日本的第一制药要并购印度的 Ranbaxy、武田要并购 Millennium……每一个案例看起来都有很充分的战略考虑：互补的区域覆盖，强强联合的产品组合，显着提升的市场份额，进一步体现的规模经济，优化的成本结构，等等。
以史为鉴，兼并收购达到理想效果的为数不多。一些资料显示，绝大多数的兼并收购交易没有实现预期的协同效应，而许多个案甚至摧毁股东价值。造成这种情况的原因是多样的：过高估计协同收入，难以实施成本削减，公司之间文化冲突，整合之路举步维艰……
这些问题，其实很多都是应该在交易准备阶段（即评估目标公司和制定整合计划）时考虑到的。很多时候，购买方仅仅进行财务尽职调查，把目光局限于资产负债表和损益表的一些条目上。这种做法的结果，最多只是对收购目标的财务状况进行分析，这样做或能发现一些明显的历史问题，却忽略了对其长远发展的考量，遑论对并购后整合提升空间的发掘。
实际上，尽职调查不仅应是公司目前状况的“体检”，而且应为并购后价值创造奠定基础。因此，尽职调查应该包含市场和运营等方面，而不单单是财务方面。
尽职调查中很重要的一点，是要把对公司所在行业及竞争环境的完整认识与公司的竞争优势和可持续性结合起来考虑。一个客观的、战略性的尽职调查，对于由外而内地了解目标公司相对于同行对手的竞争优势和劣势、其下游需求前景和客户的质量，是非常重要的。以两年前一个颇令人关注的高科技行业个案为例。购买方的希望和估值很大程度上是寄托于公司能在美国的移动电话和汽车行业扩大销售和发掘新客户。然而收购后，新的客户未能争取到，而这两个下游行业也在走下坡路，同时竞争加剧，公司市场份额大跌。一个全面的尽职调查，其实应该包括对公司现有和潜在客户及竞争对手的深入了解和交流，否则将容易为墨菲定律所不幸而言中：“凡有可能出错的地方，一定会出错。”
由外而内的评估，有助于了解公司的竞争地位；由内而外的评估，则有助于了解公司的内部能力。完整的评估应该涵盖研发、技术、制造、采购、物流、营销、销售等运营的各个方面。这不单单是收集这些方面第一手资料，更需要按照关键指标评估和对标公司的运营效率和提升空间。例如，利用人均单产计量的销售效率对标，就有可能揭示公司与竞争对手的差距，以及公司内部各个不同业务单元和大区间水平的参差不齐。这一方面说明了公司目前的不足，另一方面还可以用来估计改进管理所能带来的提升潜力。
为确保提升的机会能够快速有效地实现，尽快执行甚为重要。问题常常在于，从宣布并购到交易实际结束，通常需要几个月的时间，其中双方的谈判、征得监管方同意和其他种种原因，常常推迟了协同效应的实现。一种解决方法是，建立一个由双方专家和咨询公司组成的“快速整合”团队，团队不仅负责尽职调查，也负责为每个职能部门在交易结束后提供详尽的提升方案。这还能够稳定被收购方那些可能有不安全感甚至考虑另谋高就的关键员工，避免影响成功并购。同时，还能够快速实现协同潜力，尽早发现整合中可能出现的问题。
安赛乐－米塔尔通过兼并收购世界各地的钢铁企业并有效地将其一一扭亏为盈，成了全球第一的钢铁公司，它采取的尽职调查方式有很多可以借鉴之处。以在墨西哥的一次并购为例。它派出了一个来自其拉丁美洲和亚洲的 20 位经理组成的团队，并且把他们分成小组，调查该钢厂不同的方面，如财务、营销、管理和成本控制。每个小组不仅评估这个方面的现状，而且对哪里需要改进以及怎么实施提出了具体的建议。以制造过程对标为例，小组不仅将其与米塔尔各地的钢厂比较，也与整个钢铁行业比较，并在相关方面与国际领先企业爱立信和通用电气比较。交易结束后，很快就出台了一个系统的扭亏方案，包括引入严格的计划和汇报系统、质量控制和持续改进计划、内部服务协议制度和知识整合体系。今天，该钢厂不仅摆脱了亏损，业绩表现甚至超出了米塔尔的预期，成了北美效益最好的钢厂之一。
总而言之，尽职调查对于价值创造至关重要，成功的尽职调查应该：
． 财务调查之外，开展战略和运营层面的调查，以有效识别风险和发掘价值创造机会；
． 通过对标分析，评估和量化价值创造的潜力，经验丰富的咨询顾问或行业专家可为所用 ；
． 由双方组成快速整合团队，以尽早把握价值创造机会及制定可行的整合提升计划。
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找工作本来就是双向选择吗，为什么弄得好像在求谁一样还得委屈自己。
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删除 引用 yuanshi567 (2008-10-15 16:01:41, 评分: 0 )
加拿大亨通国际不是骗子公司啊！和我们做的项目资金已经基本到位了。
加拿大亨通国际已通过有关检查不是骗子公司！！！
加拿大亨通国际不是骗子公司！！！
加拿大亨通国际——值得关注的优秀投资人
加拿大亨通国际有限公司成立于 1996 年，总部设在加拿大多伦多市，公司代表处于 2004 年 6 月 3 日在中国工商行政管理局注册登记，地址为北京市海淀区中关村南大街 17 号韦伯时代中心 C 座 7 层，是公司在中国大陆的常驻机构。
近年来，公司在国内已投资合作、管理运营的项目有：四川华亨大酒店（国家级园林式酒店）、福建阿波罗大酒店（五星级）、福建金字塔娱乐城等项目。 2005 年公司通过北京代表机构的运作，在福建省福州投资“星光灿烂娱乐城及悍马迪厅”。随着中国改革开放的不断深入，经济建设的迅猛发展，公司将扩大在中国的投资领域及投资规模，我们希望有更多的中国企业家、商业团体，本着共同发展的理念，强强联合，共创辉煌。
宗旨：
加拿大亨通国际有限公司拥有丰富的资本市场运作经验及雄厚的资金实力，且聚集了一批在行业、技术、管理、财务、法律等方面的专家，北京代表处将在公司领导下，充分利用其在资金管理、技术、人才、市场等方面的优势，全面拓展资本投资、金融投资、国际贸易等业务，为促进中国经济快速发展搭建平台，携手共创中加经济繁荣，双赢的新局面。
目标 ：
近期内，将我们的业务向国内各个领域延伸，共同推动各行业的发展，打造中国投融资市场的航空母舰。
原则：
互惠互利、实现双赢的原则。
恪守诚信、注重操作原则。
严格操作规程、注重时效原则。
遵守国际法及国内的法律、法规原则。
广交朋友、客户至上的原则。
超越自我，追求卓越的原则。
投资：
加拿大亨通国际有限公司以稳固的经营管理和完善的公司为目标客户，合作企业应具备：
企业法人的诚信守则、视野开阔、富有开拓创新精神。
企业各项管理制度完善，内部管理架构明析。
在行业市场占有一定份额。
现金流动稳健、资产基础稳固。
企业产品具有较好的发展潜力。
实业投资：对发展前景看好的企业以及高科技、环保型的专利项目进行直接投资或合资、合作。
国际融资：以各种符合国家政策、符合国际管理的方式，为企业及有发展前景的项目进行国际间的融资及贷款服务。
国际贸易：寻求有实力、有优质产品的企业，作为国际贸易合作伙伴，以合资、合作、补偿贸易的形式建立出口产品生产基地，使之成为真正外销型的企业。
企业并购：对有基础的企业，进行国际间的跨国并购、收购及相关服务。
投资业务范围：
投资内容：实业投资、金融、国际贸易、企业并购；
投资领域：
基础设施建设（道路、交通、能源、电信、市政设施）；
工业的扩建和技改（纺织、服装、机械、建材、电子、医药、高科技、生化、环保等）；
农业开发及深加工；
房地产、医院、学校、旅游业等。
投资方式：合资、合作及其它。具体如下：
外方独资：包括 BOT ， TOT 等方式。
中外合资（即股权合作，双方按股投入，成立中外合资有限公司），外方投资不得少于总投资的 25% ，双方共同享受权利和义务，共同经营，按比例分红，可考虑中方以土地、厂房、设备折资入股，外方可采用控股或不控股方式进行灵活运作，企业组成形式是有限责任公司，该企业在民事活动中以其注册资金承担民事责任。
中外合作（契约式合作，双方按约定投入，成立中外合作企业），双方以资金、土地使用权等入股，共同管理或委托乙方管理，还可以委托第三方管理，其企业合作双方以合同形式约定，各自承担债务、责任比例。企业组成形式可以成立具有法人资格的企业或非法人企业。
投资对象：国营、集体、乡镇和私人企业；合资企业、股份制企业及其他有合法身份的社团组织。
投资标准：
企业领导人富有开拓、创新、敬业、务实的精神和诚实守信的处世态度；
具有一定经济实力的独立法人主体单位；
项目具有良好的发展前景和显著的经济效益与社会效益；
项目具有良好的投资环境和可行性条件。
删除 yaoyao525 (2008-10-13 11:27:26, 评分: 1 )
删除 引用 火凤凰john (2008-10-11 16:20:15, 评分: 0 )
删除 引用 火凤凰john (2008-10-11 16:20:15, 评分: 0 )
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删除 your20 (2008-10-10 10:53:13, 评分: 1 )
删除 luojunhua (2008-10-09 15:53:53, 评分: 5 )
删除 saiwaiyelang88 (2008-10-11 08:07:11, 评分: -5 )
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删除 your20 (2008-10-13 11:13:24, 评分: 3 )
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删除 dqwing (2008-10-10 16:40:55, 评分: 5 )
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